Morning meeting (martes 29/07/2014)

ESPAÑA

Telefonica: Su relación con Telecom Italia se tensa por las discrepancias sobre cómo actuar en Brasil. Mientras Telefónica quiere distribuir TIM entre Vivo, Claro y Oi en contra del regulador, Telecom Italia analiza una alianza con GVT.

Hispania anuncia un beneficio semestral de 364.000 EUR, procediendo principalmente de las rentas de los activos adquiridos

Ferrovial obtiene unas ganancias semestrales de 168 millones EUR, siendo un 41% menos debido a los menores ingresos extraordinarios (como la venta del aeropuerto de Londres-Stansted por parte de su participada Heathrow SP el año pasado). Además, recomprará acciones por un máximo de 350 millones, pudiendo alcanzar los 25,67 millones de títulos

OHL logra dos contratos de construcción y rehabilitación de carreteras en Moldavia por 37,8 millones EUR

Caixabak, Santander y Telefónica alcanzan una participación del 16% en Prisa tras el canje de los bonos convertibles en acciones emitidos en 2012

Sacyr: Se adjudica la obra de ampliación del metro de Sao Paulo en Brasil por 550 mill EUR.

Jazztel consigue incrementar su beneficio semestral en un 27% alcanzando los 40,8 millones EUR. Los ingresos crecieron un 16%, con 578 millones EUR

Cie Automotive: Beneficio neto 1H 39.5 mill EUR vs 32.8 mill EUR del año pasado. Cierra un préstamo sindicado por 450 mill EUR de vencimiento a 5 años para cancelar otro sindicado firmado en 2011 y financiar la compra de Autometa.

Applus: Beneficio neto 1H 5.9 mill EUR vs pérdidas de 72.3 mill EUR del año pasado, con ingresos en línea con lo esperado

Resultados: Tubacex, Almirall y Vocento

Posiciones cortas reportadas a CNMV:

Aumentan principalmente en Enagas (del 0.32 al 1%), Técnicas Reunidas (0.81 a 1.02%), OHL (0.92 a 1.12%), Grifols (0.31 a 0.51%), Realia (0.39 a 0.60%)

Caen principalmente en Bankia (0.4 a 0.2%), Popular (0.3 a 0.49%) Gamesa (0.39 a 0%), Prisa (1.86 a 1.08%)

 

EUROPA

Bancos Europeos: La revisión de la calidad de los activos que publicará el BCE en Octubre, especialmente de los activos catalogados como del grupo 3, que son valorados por los bancos según sus propios modelos de valoración basados en series históricas e hipótesis de riesgos, podría llevar a las entidades a recortar la valoración de su balance teniendo que asumir importantes pérdidas.

Banco Espirito Santo: El Banco de Portugal emite un comunicado afirmando que mantiene un capital insuficiente pero que puede aumentar capital por la demanda y el interés que han demostrado distinttos inversores, si bien podría solicitar ayuda al gobierno como último recurso.

Michelin: Beneficio operativo 1H 1.160 mill EUR vs 1.190 mill EUR esperados por el consenso.

UBS: Beneficio neto 2Q 792 mill CHF vs 719 mill CHF esperados por el consenso.

Deutsche Bank: Beneficio neto 2Q 237 mill EUR vs 470 mill EUR estimados.

Renault: Beneficio operativo 1H 729 mill EUR vs 673 mill EUR estimados.

Orange: EBITDA 2Q 3.120 mill EUR vs 3.090 mill EUR estimados por los analistas.

BP: Beneficio neto ajustado 2Q 3.640 mill USD vs 3.420 mill USD esperados.

Eiffage: Beneficio neto 1H 6.510 mill EUR vs 6.700 mill EUR esperados.

Lloyds pagará multas por valor de 275 millones EUR a los reguladores del Reino Unido y EEUU debido a su papel en la manipulación del Libor

Resultados: Linde, Generali, Saipem y Mediaset

 

USA

La inmobiliaria Zillow compra su competidora Trulia por 3.500 millones USD

Dollar Tree adquiere Family Dollar por 8.500 millones USD, creando el mayor grupo de tienda minorista de descuento en EEUU con unas ventas de 18.000 millones USD. Family Dollar llega a subir hasta un +26,5% con el anuncio

Resultados: Merck & Co, Pfizer, Reynolds American, Nielsen, McGraw-Hill, UPS, Marriot, American Express, US Steel, Vertex Pharmaceutical, Dreamworks y Twitter

En Estados Unidos, confianza del consumidor y precio de la vivienda. El índice de confianza del consumidor de la Conference Board habría repuntado ligeramente en julio. Sería acorde con un crecimiento del consumo privado del 2,0%/3,0% interanual respectivamente. En cuanto a los precios de la vivienda, índice S&P Case/Shiller, se espera un menor dinamismo. La tendencia de la oferta de vivienda estaría apuntando a un menor dinamismo de los precios.

 

ASIA

Datos mixtos en Japón. La tasa de paro repuntó dos décimas en junio hasta el 3,7%. Lo anterior respondió principalmente a un aumento de la población activa. Así, el empleo mantuvo su ritmo de crecimiento en el 0,9% interanual. Por otro lado, el ratio de empleo sobre solicitudes repuntó hasta 1,1x (1,09x en marzo). Lo anterior respalda la confianza en un mejor comportamiento del empleo. En otro orden de cosas, las ventas al por menor japonesas registraron una contracción interanual del -6,0% (-0,4% anterior y -0,5% esperado). Continuarían influidas por el adelanto de las compras a principios de años debido al incremento del impuesto sobre el consumo el pasado mes de abril en Japón. En este contexto, el índice Nikkei225 sumaba un +0,5%.

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Morning meeting (lunes 28/07/2014)

ESPAÑA

Endesa:  Rumores de que Enel estaría planeando comprar los activos de Enersis para que Endesa sólo incluya la actividad en España, pudiendo aumentar el free-float hasta un 25%.

Bankia: Algo mejores de lo esperado con beneficio neto 245 vs 218 mill EUR esperados, ratio de mora en 14%.

Dia: Resultados Q2 en línea con ingresos de 1.960 mill eur vs 1.980 mill EUR esperados y beneficio neto 62.4 mill EUR vs 56.9 mill EUR estimados.

Hoy se hace efectivo el split de las acciones de Inditex, de 5×1, por lo que pasará de los 111,45 EUR de cierre del Viernes a unos 22 EUR aproximadamente.

Realia: Fortress, con King Street, Orion y AEW le disputan el control de Realia a Colonial. Podría haber un cuarto fondo dudando de presentar una oferta vinculante. El plazo finaliza el jueves 31 de julio.

ACS: Actualmente está pujando sobre una docena de proyectos en Canadá y USA por un total de unos 12.500 mill EUR que se adjudicarán en los próximos meses según Cinco Días.

Sabadell: Vende a Lindorff su negocio de gestión y recobro de deuda por 162 mill EUR.

Resultados: Ferrovial al cierre y Clínica Baviera.

 

EUROPA

La británica Balfour se encuentra en conversaciones con Carillion con el fin de alcanzar un acuerdo de fusión y crear el primer grupo constructor en Reino Unido, que estaría valorado en 5.000 millones USD.

Deutsche Bank y HSBC demandados por posible manipulación de la plata. Por otro lado, Deutsche Bank reconoce su interés en las privatizaciones que se están realizando en España.

Moody’s sube el rating de la deuda soberana portuguesa a Ba1.

Ryanair aumenta sus previsiones de beneficio para el año a 620-650 millones de euros después de publicar que el beneficio del 1er trimestre había sido más del doble que mismo trimestre del año anterior.

Reckitt Benckiser publica unas ventas para el 2º trimestre excluyendo productos farmacéuticos de +4%, en línea con lo esperado, y dice que va a separar el negocio farmacéutico en una nueva compañía en un spin off en los próximos doce meses.

Danone podría estar en conversaciones para vender su unidad médica, valorada en más de 3000 millones de euros a Hospira Inc.

Resultados: TNT, Galp, BCP, Jazztel, Piaggio y Ryanair.

 

USA

Moody´s logra un beneficio trimestral de 319,2 millones USD, lo que supone un 41,6% más que los 225,5 millones USD alcanzados en el mismo periodo año anterior.

Resultados: Tyson Foods y Herbalife

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Morning meeting (viernes 25/07/2014)

ESPAÑA

Caixabank: Resultados 2Q con beneficio neto 153 mill EUR vs 111 mill EUR que esperaba el consenso, desciende el ratio de mora desde el 11.36% de Marzo al 10.78% actual y el volumen de créditos concedidos baja un 0.9% en el trimestre. Por otro lado, ha decidido vender activos inmobiliarios valorados en 900 mill EUR. Estos inmuebles proceden de daciones en pago que están integrados en una sociedad llamada Building Center que en la actualidad mantiene un activo del balance de unos 6.000 mill EUR.

Realia: Colonial ofrece 650 mill EUR por los activos patrimoniales controlados por Realia Patrimonio con fecha de validez el 31 de julio, momento en que Bankia y FCC, principales accionistas, deben decidir si aceptan la oferta presentada por la inmobiliaria controlada por Villar Mir y Qatar.

Mapfre: beneficio 1H sube 0.40% hasta los 457 mill EUR por la fortaleza del euro frente a las divisas de los países en los que opera – un aumento del 8% descontando el efecto divisa.

Mediaset/Prisa: Mediaset recompra 34.6 mill acciones de acciones propias (un 8,5% de su capital) a Prisa a un precio de 8,892 EUR, valorando la operación en 307 millones EUR. Por otro lado, hoy comienzan a negociarse la acciones procedentes de la conversión obligatoria de bonos emitidos por Prisa, lo que hace que asuma el poder de la compañía los acreedores: Telefónica, Santander, Caixabank y HSBC.

Acciona, liderando un consorcio, se adjudica el contrato de construcción de la línea 3 del metro de Santiago de Chile por 77 millones EUR.

Ferrovial, en consorcio con la británica Carillion, logra tres nuevos contratos en Reino Unido para gestionar durante cinco años el mantenimiento de 105 recintos militares. El importe de dichos contratos es de por 3.545 millones EUR.

Gamesa incrementa su beneficio del primer trimestre en un +88% obteniendo 42 millones USD. Las ventas aumentaron un +13% (1.262 millones), con el auge de los aerogeneradores y la prestación de servicios.

Campofrio: Ayer la CNMV autorizó la solicitud de exclusión de las acciones de CFG por lo que se facilitará la venta de acciones a los accionistas durante un periodo mínimo de un mes.

Inditex: El lunes se producirá el split de las acciones de Inditex en la proporción 5×1.

Bankinter: Autorizada por Banco de España a superar el porcentaje de payout desde el tope del 25% marcado hasta el 33% por tener buenas previsiones de márgenes y estar bien capitalizada.

Precios de producción en España. Los precios de producción habrían mantenido en junio su ritmo de contracción interanual. A pesar de lo anterior, los precios de producción de consumo serían acordes con una inflación en el entorno del 1,0%.

 

EUROPA

Espirito Santo: ESFG, la sociedad holding que posee el 20% de Banco Espirito Santo, solicitó ayer concurso de acreedores en Luxemburgo. El viernes pasado lo solicitó Espirito Santo Internacional, que controla el 100% de Rioforte, que a su vez lo solicitó el martes pasado.

LVMH: Resultados ayer al cierre, con beneficio operativo  1H 2.580 mill EUR vs 2.760 mill EUR esperados por el consenso.

Lloyds confirma que está en conversaciones avanzadas para llegar a un acuerdo con agencias gubernamentales sobre la manipulación de tipos.

Según FT, Peugeot y Fiat estarían estudiando fusionarse para crear el quinto mayor fabricante de vehículos. Ambas compañías lo han negado.

El EBITDA de Lafarge para el 2º trimestre ha sido de €812M frente los €816M esperados por los analistas. Las ventas cayeron un 5%, el efecto divisa perjudico un 7% en el trimestre y los márgenes aumentaron. Dice que los planes de fusión con Holcim van por buen camino.

Danone dice que en la primera mitad del año ha tenido unos ingresos de €1180M frente a los €1210M esperados por el consenso. Un 20% menos sobre todo provocado por el aumento del 18% en el coste de la leche que le ha obligado a subir precios. Planea reducir la plantilla en Europa en unas 325 personas ya que está cerrando algunas fábricas para ajustarse.

Fox vende sus participaciones en BSkyB Alemania e Italia a la propia BSkyB con lo que consigue unos ingresos de $7.200M que ya dijo el otro día podría utilizar para aumentar su oferta sobre Time Warner. Los ingresos de BSkyB han incrementado un 5,5% en el trimestre.

Royal bank of Scotland prácticamente dobla sus beneficios para la primera mitad del año y espera cumplir su objetivo de recortar gastos mil millones de libras en 2014. Cotiza con subidas del 10% tras la apertura del mercado.

Las ventas de Thales no alcanzan lo esperado por el mercado. En la primera mitad del año las ventas han sido de €5700M y el mercado esperaba €5770M. Su CEO dice que tiene un buen balance y que en algunas condiciones podrían considerar adquisiciones aunque pretende confiar en el crecimiento organico.

Las ventas de Vodafone vuelven a caer por octavo trimestre consecutivo sobre todo por el menor gasto de sus clientes en el sur de Europa. No obstante la caída en ingresos por servicios ha sido de 4,2%, mejor de los 4,4% estimados por los analistas.

Resultados: Anglo American, Air France-KLM, Aon, Pearson

En la Eurozona, M3. La M3 habría mantenido su ritmo de crecimiento interanual. De nuevo será importante analizar la evolución del crédito. Esperamos mantenga su tendencia de mejora.

En Alemania, IFO. El índice IFO de julio habría corregido ligeramente a la baja. Sería acorde con un PIB registrando una tasa interanual del 1,8% (1,9% apuntado para el segundo trimestre y 2,0% interanual del primero).

 

USA

General Motors sufre una caída del 80,3% en su beneficio trimestral, alcanzando los 278 millones USD debido al impacto negativo de las llamadas a revisión en varios de sus modelos (unos 30 millones de vehículos). Llega a caer más de un -5,5%.

Caterpillar alcanza un beneficio semestral de 1.921 millones USD, lo que supone un 4,4% más en comparación con el periodo anterior, aun así, sufre caídas cercanas al -4%.

Visa publica tras el cierre un BPA trimestral de 2,17 USD mejor de los 2,10 USD que se había estimado.

Starbucks publica tras el cierre un BPA trimestral de 67c vs  66c que esperaba el consenso.

Amazon presenta unas pérdidas de 27 céntimos por acción para el segundo trimestre. El mercado esperaba -15c. Las ventas aumentaron un 23% pero los gastos en nuevos proyectos un 24%. La acción llegó a caer un 10% fuera de mercado.

Morgan Stanley pagará 275 mill USd para cerrar las demandas por RMBS.

Resultados: Moody´s, Abbvie y Xerox

 

ASIA

Repunte de la inflación japonesa. La inflación japonesa se situó en el 3,6%, frente al 3,7% anterior y al 3,5% esperado. La inflación sin energía ni alimentos frescos repuntó una décima hasta el 2,3%. Lo anterior continúa influido por el repunte de la tasa sobre el consumo en abril. Con todo, se sitúa dentro de las previsiones del Banco de Japón y por encima del objetivo para 2015: 2,0%.

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La regla de Taylor y los Fed Funds

El pasado 7 de julio, se presentó en el Congreso estadounidense la proposición Garrett-Huiceya. Esta proposición consiste en un proyecto de ley referente a la transparencia de la Fed. Entre otras medidas, cabe destacar la de exigir a la autoridad monetaria estadounidense atener sus decisiones de política monetaria a reglas predefinidas.

En concreto, la ley señala adoptar una directiva teniendo en cuenta la desviación de la inflación de los cuatro trimestres anteriores respecto a un objetivo y la desviación del PIB respecto a su potencial. Es decir, la Ley exigiría la adopción de la Regla de Taylor para determinar la política monetaria estadounidense.

La Fed tendría libertad para poder desviarse tanto de las directrices señaladas para calcular la regla como del resultado esperado de aplicar la misma. A pesar de lo anterior, se vería obligada a justificar estas desviaciones.

Como ventajas de lo anterior, destacaríamos que un banco central que sigue reglas conocidas genera una menor incertidumbre en la formación y transmisión de su política monetaria.

Frente a lo anterior, cabe señalar como desventajas, que el valor de alguna de las variables de la Regla de Taylor como el tipo de interés de equilibrio o el output gap, son inestables y difíciles de estimar. Así mismo, cabe destacar que someter a la autoridad monetaria de un sistema financiero a comparecer ante el sistema político (Congreso) iría en contra de la independencia de la entidad

Con todo, de hacer el ejercicio de dónde deberían estar los tipos de interés siguiendo una Regla de Taylor sencilla, empleando la fórmula básica (suma de 1,5 veces el diferencial de inflación más 0,5 veces el output gap) los Fed Funds deberían situarse por encima del 2,0% en 2014.

Cabe contextualizar lo anterior: la diferencia promedio entre los Fed Funds estadounidenses y la Regla Taylor se sitúa en 1,63%.

Sólo en dos ocasiones (2008 y 2009), la Regla de Taylor arroja unos tipos de interés negativos.

Con todo, de acuerdo a nuestras previsiones de PIB e inflación estadounidense para 2014, es destacable que la Regla de Taylor adelanta repuntes de los tipos de interés. Lo anterior se añade a nuestra visión de unos tipos de interés aumentando en Estados Unidos antes de lo adelantado por la Fed.

TAYLOR vs Fed Funds

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Morning meeting (jueves 24/07/2014)

ESPAÑA

Sabadell: Beneficio neto 1H 167.7 mill EUR vs 168.2 mill EUR estimados. Confirma a la CNMV que tiene una participación del 5.53% en BCP.

Repsol: Beneficio neto 2Q 390 mill EUR, mejor que las estimaciones del consenso situadas en 299 mill EUR. Afirma que mantiene una liquidez de más de 11.000 mill EUR. Confirma a la CNMV que ha mantenido contactos con Talisman Energy entre otras posibles compañías dentro de sus análisis de distintas candidatas a adquirir.

Mediaset: Resultados 2Q con ingresos de 267 mill EUR vs esperado 262 mill EUR y beneficio neto 8.3 mill EUr vs -5.8 mill EUR esperados.

Enagas: Firma un contrato para construir un gasoducto en Perú.

Bankinter: beneficio neto 1H 134.4 mill EUR vs 126.7 mill EUR esperados. Además pagará dividendo neto de 0.02159 EUR el 2 de agosto.

Gas Natural: Beneficio neto 1H 932 mill EUr vs 944 mill EUR esperados. Reduce la deuda neta a 13.470 mill EUR desde los 14.740 mill EUR del año pasado.

A3Media: Beneficio neto 1H 37.8 mill EUR vs 34 mill EUR estimados por el consenso. Ingresos ascendienron a 431 mill EUR vs 406 mill  EUR del año pasado.

Vidrala: Beneficio neto 1H 26.4 mill EUR, un 1.50% menos que el año pasado con ventas cayendo un 2.2% respecto del año pasado hasta los 240.4 mill EUR.

Resultados: Prisa, Mapfre, Cementos Portland y Gamesa

Invesco revela a la CNMV mantener participaciones superiores al 1% en Acciona, Amadeus, BME, IAG y A3M por lo que sería accioinsta de referencia. Estas compañías se suman a la lista ya pública de Bankinter, Indra, OHL y Mediaset.

Autopistas: según El país, el gobierno estaría cerca de concluir el rescate a las autopistas y los acreedores recibirían deuda a 30 años como contraprestación por sus créditos.

La CNMV autoriza la opa de Sherpa Capital sobre Dogi

Only-apartments debutará en el MAB el próximo Lunes a un precio de 1,26 EUR, siendo la primera empresa en hacerlo tras el escándalo de Let´s Gowex. Pretende colocar el 35% de su capital, poniendo en el mercado unos 3 millones de acciones

 

EUROPA

Francia acusa a UBS de blanqueo de capitales y le impone una fianza de 1.100 millones EUR. UBS dice que va a recurrir un proceso que considera altamente politizado.

BASF publica unos ingresos antes de impuestos de €2050M. Se esperaban €2090M. Aun así confirma su previsión para el año que podría ser ligeramente mejor de lo esperado.

El BPA de Nokia para el 2º trimestre es de 0,06 cuando se esperaba 0,045 y aumenta su previsión de beneficios gracias a las ventas en China.

Roche presenta un BPA de 7,57 francos suizos y el mercado esperaba 7,43. Los beneficios de la primera mitad del año han caído un 7% principalmente por la fortaleza del franco.

Las ventas de Unilever aumentan un 3,8%, menor que el 4,3% esperado. La cantidad de comida vendida se ha estancado y su ritmo de expansión en mercados emergentes sigue siendo lento.

Vodafone hace oficial la compra de Ono por 7.200 millones EUR y Moody’s rebaja su rating desde A3 hasta Baa1

Resultados: Logitech, BASF, Roche, Nokia, Unilever, LVMH, Luxottica, Valeo y Deutsche Boerse

En la Eurozona, datos de confianza. Se espera una ligera corrección a la baja de los PMI de julio. El PMI compuesto sería acorde con un crecimiento del 0,9% (1,1% apuntado para el segundo trimestre y 0,9% interanual dato real del primero).

 

USA

Whirlpool publica un beneficio trimestral de 339 millones USD, un 24,6% menos que los 450 millones USD del 2013

Qualcomm obtiene un BPA para el tercer trimestre de 1,44 USD frente a los 1,21 USD estimados. Además, mejora las previsiones para el conjunto del año

ATT presenta un BPA ajustado para el 2º trimestre de 62c frente a los 63c esperados.

El BPA de Facebook para el 2 trimestre es de 42c, mucho mejor que los 32c esperados y supera su máximo histórico en el mercado fuera de horas.

Gilead Sciences también bate las expectativas con un BPA de $2,36 frente a los $1,79 del consenso y unas ventas de $3480 millones cuando se esperaban $2980.

Resultados. Celgene, Royal Caribbean, General Motors, Dunkin Brands, Ford, Southwest Airlines, Nasdaq, Caterpillar, 3M, Starbucks, Amazon, Visa, American Airlines y Pandora Media

En Estados Unidos, inmobiliario, paro semanal y PMI. En cuanto a la venta de vivienda nueva, habría corregido a la baja. La evolución de la oferta de vivienda seguiría mostrando un menor dinamismo de los precios. El paro semanal habría repuntado ligeramente. Con todo, la media de cuatro semanas seguiría apuntando una creación de empleo superior a las +300 mil personas (+288 mil en junio). Finalmente, el PMI habría repuntado ligeramente en julio. Apuntaría a un PIB del 3,1% (3,0% interanual apuntado para el segundo trimestre y 2,0% dato real del primero).

 

ASIA

Empeoran las cuentas exteriores japonesas. El déficit comercial japonés, acumulado hasta junio, sumó -7598 m.m. JPY, frente a los -4182 m.m. JPY del mismo periodo de 2013. Lo anterior se justificó en el menor ritmo de crecimiento las exportaciones (-0,2% interanual frente al -0,2% de abril), frente al mayor dinamismo de las importaciones (+0,6% interanual frente al -0,3% anterior). En este contexto, el Nikkei 225 cedía un -0,3%.

Sorpresa positiva en China. El PMI manufacturero HSBC chino repuntó hasta el 52,0 desde el 50,7 de junio y frente al 50,0 esperado. Lo anterior adelantaría un ritmo de crecimiento del PIB en el entorno del 7,7% interanual (7,5% en el segundo trimestre).

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Morning meeting (miércoles 23/07/2014)

ESPAÑA

Qatar rescinde el contrato firmado con el consorcio en el que participa OHL para construir un hospital en Doha por 1.759 millones EUR por incumplir sus obligaciones contractuales, principalmente el ritmo de los trabajos y los plazos de entrega.

Repsol:  Rumores de que estaría barajando la posibilidad de comprar la canadiense Talisman Energy. Por otro lado, iniciará este año las prospecciones en Canarias.

Iberdrola: Resultados 1H en línea con lo esperado con beneficio neto de 1.500 mill EUR.

Abertis: aumenta el beneficio del primer semestre un 5% hasta los 306 mill EUR por el aumento del tráfico.

Acciona: Logra un contrato en Egipto por 30 mill EUR para operar las infraestructuras hidráulicas a New Cairo durante 4 años. Por otro lado, Acciona está compitiendo con ACS y OHL por un contrato para construir, operar y llevar el mantenimiento de un puente en Canada por un periodo de 35 años.

BBVA: Habría decidido cancelar la venta de su filial portuguesa por las bajas ofertas recibidas tras la crisis del banco BES según El Confidencial.

Prisa: Abril-Martorell abandonará su cargo como CEO en octubre y será sustituido por Jose Luis Sainz. Además, el empresario mexicano Roberto Alcántara Rojas se convierte en el segundo accionista de Prisa al alcanzar el 9,3% de la compañía tras suscribir una ampliación de capital de 100 millones EUR.

Resultados: Mediaset y Renta 4

 

EUROPA

Espirito Santo: Contrata a Deutsche Bank para asesorarle sobre fórmulas para reforzar su balance y ha comunicado el retraso de la publicación de resultados al día 30. Además, Rioforte Investments ha solicitado el concurso de acreedores en Luxemburgo.

Deutsche Bank: Según el WSJ, la filial americana del banco habría tenido serios problemas de reporting que no habría resuelto durante años.

STMicroelectronics publica el primer trimestre con beneficios de los últimos 11 gracias principalmente a la reducción de costes. Los ingresos cayeron un 8,9% a $1860M  y el mercado esperaba $1880M y el margen bruto ha sido mejor de lo esperado.

ABB publica unos ingresos un 17% inferiores para el segundo trimestre de $636M frente a los $701M esperados.

El EBIT de Daimler para el negocio recurrente en el 2º trimestre ha sido de €2460M, se esperaba €2380M. EL beneficio ha subido un 12% gracias a menos gastos y a las ventas del S-Class de Mercedes que han doblado.

Las ventas de Alstom para el 1er trimestre han sido de €4300M, peor de lo esperado, y dice que no está en una posición para dar una previsión para el año fiscal en las circunstancias actuales.

Resultados: Syngenta, Daimler, STMicroelectronics, GlaxoSmithKline, Unibail-Rodamco y Banco BPI.

En la Eurozona confianza del consumidor. La confianza del consumidor habría mantenido el nivel de junio. Apuntaría a un crecimiento del consumo del 1,1% interanual (0,9% apuntado para el segundo trimestre y 0,4% real del primer trimestre).

 

USA

Yahoo compra Flurry, experta en aplicaciones móviles, por más de 300 millones USD

Verizon publica un beneficio trimestral de 4.214 millones USD, incrementando en un +87,6% lo obtenido el año anterior (2.246 millones USD) y batiendo al consenso gracias al aumento de la base de clientes de servicio móvil y en las ventas de tablets

McDonald’s obtiene en el segundo trimestre un beneficio de 1.387 millones USD, siendo un -0,7% menos que los 1.396 millones USD del año pasado. Para este año, esperan unas ventas similares a las obtenidas hasta junio, aunque en julio anticipan una reducción. Sufre caídas del -2,5% con el escándalo de China detrás, donde varias cadenas de comida rápida vendieron carne en mal estado

Microsoft presenta unos ingresos para el cuarto trimestre de 23.380 millones USD frente a los 23.010 millones esperados, aunque el BPA ha sido de 0,55 USD (0,60 USD previsto)

Coca-Cola: Resultados ayer peores de lo esperado por las peores ventas (12.600 mill USD vs 12.800 mill USD esperados), especialmente en Norteamérica.

Apple: Resultados del 3Q al cierre del mercado, mejores de lo esperado. Anuncian que están próximos a comercializar nuevos productos. Las ventas de nuevos iPhones se están viendo frenadas porque los clientes están esperando a nuevos terminales con pantallas más grandes, por lo que prevén ventas del 4Q en el rango de 37.000-40.000 mill USD vs esperadas 40.600 mill USD.

Resultados: Boeing, Dow Chemical, General Dynamics, Delta Airlines, Whirpool, Pepsi, Qualcomm, AT&T, Facebook y TripAdvisor

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Morning meeting (martes 22/07/2014)

ESPAÑA

BBVA resulta el ganador de la subasta de Catalunya Banc, ofreciendo 1.137 millones EUR pero mejorando las ofertas de Santander y CaixaBank. El precio podría ser minorado en 267 mill en función del tratamiento final que se haga con los DTA de la entidad.El Estado pierde así más de 11.500 millones EUR tras el rescate.

Acerinox logra un beneficio semestral de 76,1 millones EUR, quintuplicando las ganancias de 16,1 millones EUR del año anterior por la mayor demanda de acero y loa evolución favorable de precios en Europa y EEUU.

Enagas: Ha publicado resultados semestrales, con beneficio de 209 mill EUR, un 3,90% más que el mismo periodo del año anterior y un EBITDA aumentando un 0,60% hata los 507 mill EUR. Cifra el impacto de la reforma energética del paquete de medidas aprobado el pasado día 4 en unos 120 mill EUR anuales de media hasta el 2020.

Prisa: Morgan Stanley pasa a ser el segundo mayor accionista de la entidad al reportar que mantiene un 4,77% del capital

REE y el Gobierno de Bolivia establecen un plazo de sesenta días para llegar a un acuerdo definitivo por la nacionalización de Transportadora de Energía

El bono español a diez años marcó ayer un nuevo mínimo histórico al caer hasta el 2,571 % (prima de riesgo en 142,3 pb)

Subasta de letras en España. El Tesoro tiene un objetivo de emisión de hasta 1,5/2,5 m.m. €. El tipo de interés de las letras a 3 meses podría quedar fijado en torno al 0,123% (0,110% y ratio de cobertura de 3,79x en la anterior subasta). Por su parte, el tipo de interés de las letras a 9 meses quedaría situado en el 0,215% (0,307% anterior y ratio de cobertura de 2,43x). La prima de riesgo abría esta mañana en el entorno de los 142 p.b.

 

EUROPA

Credit Suisse, publica una pérdida de CHF700M debido a la multa impuesta por las autoridades estadounidenses por evasión de impuestos, cifrada en 1.780 millones USD. El mercado esperaba -691 y el año pasado en el mismo periodo ganó 1050 millones de francos. El beneficio en el banco de inversión antes de impuestos fue de 752 millones frente a los 544 estimados por los analistas encuestados por bloomberg.

Swatch reporta un beneficio operativo para la primera mitad del año de 830M algo peor de los 849,50 estimados.

Dialog Semiconductor y la austriaca AMS dan por zanjadas sus conversaciones sobre una posible fusión dos días antes de la fecha tope. El 26 de junio habían anunciado que estaban hablando para crear una compañía valorada en 4700 millones de dólares.

Renault ve las ventas en Korea subiendo un 20% pero, según les Echos las ventas en Rusia han caído un 13% en Junio.

Daimler: Mercedes aspira a vender más de 300.000 automóviles en China en 2015.

Euronext dice que va a quitar a Espirito Santo Financial Group del PSI-20 a partir del 22 de julio porque lleva mucho tiempo suspendido.

Aumenta la tensión en Ucrania. Los ministros de la Unión Europea se reunirán hoy para evaluar nuevas sanciones contra Rusia, justificadas en la falta de respuesta ante la escalada de tensión en la región de Donetsk. Las sanciones se centrarán de nuevo en empresas y dirigentes rusos que colaboren con la desestabilización del este de Ucrania.

 

USA

Herbalifese desploma más de un -12% con las advertencias de Bill Ackman, que afirma tener pruebas que publicará hoy de que la compañía se hundirá por evidenciar el fraude masivo que desarrolla

Tiffanyrelevará el 31 de marzo a su consejero delegado, Michael J. Kowalski, 16 años al frente de la compañía, y lo sustituirá el  actual presidente, Frederic Cumenal

El BPA de Netflix para el 2º trimestre es de $1,15, en línea con lo esperado pero estima 89c para el 3er timestre y se esperaba 1.01. subía cerca de un 1% fuera de mercado después de subir un 1.75% en la sesión.

Texas Instruments publica un BPA de 62c frente a los 59c esperados y mejora las expectativas para el 3er trimestre.

Resultados: Kimberly-Clark, Verizon, Harley Davison, Altria, Coca Cola, Mc Donald´s, Microsoft, Apple, Electronic Arts, Southern Copper y Hertz

En Estados Unidos, inflación e inmobiliario. En cuanto a los precios, la inflación se habría mantenido en junio en el 2,1%. En el actual contexto de recuperación de la actividad y del empleo, de mantenerse el actual repunte de los precios podría adelantar el calendario de endurecimiento de la política monetaria de la Fed. En cuanto al inmobiliario, se espera un ligero repunte de los precios de la vivienda en mayo. En cuanto a la venta de vivienda de segunda mano habría repuntado en junio. Con todo, la evolución de la oferta de vivienda seguiría mostrando un menor dinamismo del precio.

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