Morning meeting (martes 22/04/2014)

ESPAÑA

Colonial. el Fondo Soberano de Qatar adquiere el 8,55% del capital de su filial francesa de SFL por unos 152 mill eur. Refuerza su apuesta por el grupo inmobiliario tras elevar la semana pasada su participación en Colonial del 3,7% al 8,7%

Zeltia. Taiho Pharmaceuticals, su socio japonés, ha comunicado “que el ensayo pivotal y de registro de Yondelis para sarcoma de tejidos blandos ha tenido resultados positivos, por lo que solicitará la comercialización del fármaco en Japón.

Amper llega a un acuerdo con las entidades financieras acreedoras para prorrogar el contrato de deuda hasta el 30 de Junio

FCC. Esther Koplowitz, negocia la entrada de nuevos socios a su patrimonial B-1998, para mantener la mayoría de las acciones del grupo y obtener asi ingresos para atender los compromisos adquiridos con la banca acreedora.
EUROPA

Moti di Paschi. Aprobó el viernes la ampliación de capital de 5.000 mill eur

Nespresso (Nestlé) permitirá el uso de cápsulas de otros fabricantes en sus máquinas de café

El ADR de Astrazeneca en Nueva York sube más de un 8% en la sesión de ayer por rumores dl interés de Pfizer en la compañía.

Novartis compra una unidad de oncología de Glaxo por hasta 16 mil millones de dólares y vende a Eli Lilly el área de salud animal por unos 5400 millones.

Philips publica unos resultados para el primer trimestre peores de lo esperado por los analistas principlamente debido a un efecto negativo de las divisas.

Schindler también echa la culpa al efecto divisa en sus resultados para el primer trimestre, los ingresos subieron un 8,8% y confirma sus expectativas de crecimiento para 2014.

Alvarez&Marsal, Intesa, KKR y Unicredit firman un MOU “para optimizar el rendimiento y maximizar el valor de una cartera de prestamos.”

Resultados: Philips y Schindler
USA

Netfllix. Presentó sus resultados del 1er trimestre, beneficio neto 53 mill USD (86 cent por acción) superando las expectativas del consenso. Obtiene 4 mill de nuevos suscriptores y anuncia sus planes para subir los precios por primera vez en 4 años (1-2 USD al mes)

40.000 trabajadores de la empresa Yu Yuan, líder mundial de la fabricación de zapatillas deportivas, se ponen en huelga en siete de sus diez plantas lo que propiciará el paro de la producción de algunos productos de Nike, Adidas y Reebook

Philip Morris logra en el primer trimestre un beneficio de 1.358 millones USD, un 11,8% inferior respecto al año anterior

Morgan Stanley publica un beneficio de 1.449 millones USD en el primer trimestre, lo que supone un 54,8% más. El BPA ha sido de 0,68 USD situándose por encima de la previsión del consenso en 0,59 USD. La acción logra subidas superiores al +4,5% en la sesión

Yahoo! busca ser el buscador por defecto del sistema operativo de Apple

Resultados: Mc Donald´s, BNY Mellon, Xerox, AT&T y Yum! Brands entre otros

Leading indicators., habría repuntado en marzo. Serían acordes con tasas de crecimiento del PIB en torno al 3,0% interanual (2,6% dato del cuarto trimestre).

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La importancia de la región de Donetsk

La región de Donetsk es la más poblada de Ucrania (en torno al 10% de la población total), dada su concentración de ciudades relevantes.En el último censo disponible, el porcentaje de población rusa se situaba en el 38,2%. A lo anterior se añade que el ruso es el idioma para en torno a las tres cuartas partes de la población de la región.

Respecto a su importancia geoestratégica, cabe destacar su acceso al Mar Negro y al Mediterráneo, a través del puerto de Mariupol.

En cuanto a recursos, la región de Donetsk supone en torno al 12% del total de los recursos naturales ucranianos.

En cuanto a su economía, Donetsk destaca por su contribución industrial y agrícola. Respecto a la contribución industrial, más del 70% de los productos se vende en el exterior, suponiendo más del 20% del total de las exportaciones de Ucrania. Así, se estima que la región aporta en torno al 15%/20% del PIB ucraniano.

En cuanto a la agricultura, dispone de más de 2 mn. de hectáreas fértiles.

En este contexto, Ucrania no permitirá repetir la situación ocurrida en Crimea, dada la notable importancia de la región. Todo lo anterior añadirá tensión de corto plazo a los mercados financieros. 

Así, se mantiene la tensión en Ucrania. El lunes a las 8:00 venció el ultimátum del gobierno ucraniano a los manifestantes prorusos. Con todo, estos ocupaban nuevos edificios del gobierno en la región de Donetsk.

Por su parte, el G7 preparaba nuevas sanciones contra Rusia y los líderes prorusos ucranianos. Por otro lado, la Comisión Europea buscó alternativas para almacenar gas natural, previendo la posibilidad de un corte del suministro. A pesar de lo anterior, se estima que los países más dependientes tendrían suficiente gas almacenado para los próximos cinco meses.

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Morning meeting (martes 16/04/2014)

ESPAÑA

NH llega a un acuerdo con el banco Intesa Sanpaolo para hacerse con el 100% de su filial italiana y a cambio el banco se convertirá en su tercer accionista, aumentando su participación hasta el 16%. La operación está valorada en unos 200 millones EUR

Colonial: Qatar Investment Authority aumenta su participación en Inmobiliaria Colonial hasta el 8.70% del capital tras comprar unpaquete a Credit Agricole por el 4.90% accionariado. Además, ha adquirido también acciones de SFL, la filial francesa de Colonial, por un efectivo de 150 mill EUR

Abengoa: según El Confidencial, la compañía estaría realizando los trámites para excluir de la negociación en Bolsa española de las acciones de la serie B (ABG.P, las que están recogidas en el IBEX35), para que solamente coticen en el Nasdaq. Podría tener que realizar una opa de exclusión para las acciones si así lo determina la CNMV.

Dcoop anuncia venderá su parte en Deoleo con celeridad si no logra un acuerdo con CVC

 

EUROPA

Credit Suisse: Beneficio neto 1Q 859 mill CHF, por debajo de las estimaciones del consenso que esperaban 1.090 mill CHF, principalmente debido a las provisiones relacionadas por la investigación sobre evasión fiscal en US.

Tesco: Acaba de publicar resultados 2013 con beneficio operativo cayendo un 6% respecto el año anterior cifrado en 3.320 mill GBP, si bien es mejor de lo esperado por el consenso que lo situaba en 3.230 mill GBP. Sus resultados están penalizados por una provisión de 540 mill GBP realizada por su actividad en China.

Syngenta: Ventas 1Q de 4.680 mill USD, en línea con las estimaciones del mercado.

Reckitt Benckiser: Las ventas 1Q excluyendo su negocio en Farma han crecido un 4%, en línea con lo esperado por el consenso. Afirman que hay bastantes posibilidades de buscar una solución en el mercado de capitales para su negocio farmacéutico

Danone: Confirma objetivos para 2014 tras reportar aumento de ventas del 1Q del 2.20%, en línea con lo esperado por el consenso.

Inflación en la Eurozona. La inflación habría descendido de nuevo en marzo. A pesar de descartar un escenario de deflación, lo anterior aumentará la expectativa del mercado de nuevas medidas expansivas por parte del BCE.

 

USA

Yahoo: Publicó resultados 1Q al cierre del mercado, mejores de lo esperado, con BPA 0.38 USD vs 0.37 USD estimados por el consenso. Subía un 10% al cierre apoyada también en la publicación de resultados de Alibaba, el portal chino de ventas online que reportó un aumento de las ventas del 66% en 4Q hasta 3.060 mill USD. Recordamos que la compañía china está en trámites para salir a cotizar al Nasdaq.

Intel: Publicó resultados 1Q al cierre del mercado, mejores de lo esperado, con BPA 0.38 USD vs 0.37 USD estimados por el consenso.

Twitter compra Gnip, proveedor datos para redes sociales, sin desvelar el importe de la operación

Motorola Solutions vende a Zebra Technologies su negocio de servicios para empresas por 3.450 millones USD

Coca Cola acusa la caída de un -8% en su beneficio trimestral con un descenso de sus ventas del -4,3% hasta los 10.580 millones USD. A pesar de ello, la cifra de negocios ha estado por encima de las previsiones. El BPA ha sido de 0,44 USD, estando en línea con el consenso. Por último, anuncia que espera recomprar entre 2.500 y 3.000 millones USD en acciones durante este año

Johnson & Johnson supera los pronósticos ganando un 35% más y eleva previsiones de su BPA anual. Ha presentado un BPA trimestral de 1,54 USD (1,48 USD estimados) y los ingresos se han incrementado un +3,5%, hasta los 18.110 millones USD

Resultados: Abbott, Bank of America, IBM, American Express y Google

En Estados Unidos, actividad e inmobiliario. La producción industrial habría mantenido en marzo su ritmo de crecimiento. Señalaría así un PIB creciendo a ritmos del 2,8% (2,6% en el cuarto trimestre). En cuanto a las viviendas iniciadas, habrían repuntado en marzo. Sería acorde con un mayor dinamismo de la inversión residencial (6,9% interanual en el cuarto trimestre). Finalmente, el Libro Beige seguirá mostrando una expansión moderada de la economía. Cabe estudiar la valoración de los diferentes agentes económicos respecto a la mejora en las condiciones climáticas.

 

ASIA

Datos positivos en China. El PIB chino registró un crecimiento del 7,4% interanual en el primer trimestre, inferior al 7,7% del cuarto pero por encima de las previsiones (7,3%). El objetivo del gobierno se sitúa en el 7,5% interanual para 2014. Por otro lado, las ventas al por menor aceleraron su tasa interanual hasta el 12,2% en marzo, frente al 11,8% precedente y al 11,9% esperado. En este contexto, el índice Hang Seng sumaba un +0,7%.

Datos positivos en Japón. La producción industrial nipona registró una tasa interanual en febrero del 7,1%, frente al 10,5% de enero. Sería acorde con un crecimiento del PIB del 3,4% interanual (2,5% en el cuarto trimestre). En este contexto, H. Kuroda, gobernador del Banco Central de Japón, alejó la posibilidad de nuevas medidas monetarias. Kuroda se mostró positivo con la economía japonesa, subrayando la positiva evolución de los precios. En este contexto, señaló su confianza en alcanzar el objetivo de inflación (2,0%). Con todo, no cabe descartar nuevas medidas de política monetaria, en base a la evolución de los precios. En este contexto, el Yen se depreciaba ligeramente hasta los 141,32 €/JPY. El Nikkei se revalorizaba un +2,9%

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Morning meeting (martes 15/04/2014)

ESPAÑA

Vértice 360 acuerda solicitar el concurso de acreedores al no haber podido corregir la situación de insolvencia mediante la negociación con acreedores y refinanciadores. La CNMV suspende la cotización cautelarmente.

Deoleo. La CE vigila la entrada del Gobierno en el capital de la cia y le advierte que tendrá problemas si se otorga privilegios o derechos especiales respecto a otros accionistas.

Pescanova. Tras el fracaso entre Damm y la banca acreedora, el juez que tutela el proceso concursal ha aceptado dar más tiempo para que la cia esquive la liquidación y presentar un plan de viabilidad. Según comunicado a la CNMV, esta prórroga llegará hasta el 29 de abril.

BBVA, el 89,21% de los accionistas escoge recibir el dividendo en acciones, por lo que se emitirán 101,2 millones nuevas acciones a través de una ampliación de capital

Abengoa, ACS y Sacyr pujan por el contrato de construcción y explotación de una planta desaladora en Omán, que será de las mayores a nivel mundial y con capacidad para tratar 200.000 metros cúbicos de agua al día

Mapfre, Allianz y Plus Ultra se han hecho con los seguros que cubren los inmuebles de Sareb. Las pólizas de seguros suscritas con las tres compañías abarcan un total de 90.600 inmuebles propiedad de Sareb, con un valor de 11.400 millones de euros
EUROPA

Rumbo debuta hoy en la Bolsa de Suiza a un precio de salida de 48 CHF para lograr una capitalización cercana a los 700 millones CHF

Las ventas trimestrales de L´Oréal alcanzan los 5.639 millones EUR, siendo un -2,2% inferior a las cifras publicadas el año pasado (5.765 millones) y por debajo de las expectativas del consenso de 5.710 mill EUR. Son las ventas más débiles desde 2009 y están justificadas por la volatilidad de las divisas y por la caída de la demanda en Norte América.

Rio Tinto: Publica datos record de producción de minas de hierro creciendo un 8% hasta los 52.3 mill ton, estando aun así por debajo de las expectativas del consenso.

Diageo: Puja por el 26% de la india United Spirits por 1.900 mill USD para llegar a una participación del 55% y tener el control del mayor mercado de whisky del mundo.

Roche: Ventas 1Q caen 0.80% hasta los 11.500 mill CHF, igualando las estimaciones de los analistas, por la fortaleza del CHF que reduce el beneficio en US, Japón y los mercados emergentes. Quitando el efecto divisa los beneficios habrían subido un 5%

Nestlé: Publica los peores datos de crecimiento de ventas del 1Q desde 2009 por la presión de precios en Europa y la ralentización de las condiciones en mercados emergentes. Los ingresos aumentaron un 4.20% excluyendo adquisiciones, desinversiones y efectos de divisas, lo que coincide con las estimaciones del consenso.

ENI/ENEL/Finmeccanica: El primer ministro Matteo Renzi nombra nuevos CEO en las compañías controladas por el estado para dar un giro económico tal y como prometió.

El Banco Central de Ucrania eleva el tipo de interés del 6,5% al 9,5% tras las nuevas tensiones de cara a evitar la huida de capitales.

ZEW en Alemania. El índice ZEW habría corregido ligeramente a la baja en abril, tanto en la parte de expectativas como en la de valoración de la situación actual. A pesar de lo anterior, la suma de ambas comenzaría a apuntar a un crecimiento del PIB similar al apuntado para el primero: 1,8% (1,4% interanual en el cuarto trimestre).
USA

Google compra el fabricante de drones Titan Aerospacecon para poder dar acceso a internet en localizaciones menos desarrolladas. No ofrecen detalles financieros de la operación.

Citigroup logra subidas del +4,5% tras publicar un BPA de 1,30 USD frente a los 1,15 USD esperados. Los ingresos fueron de 20.100 millones USD mientras que se preveía que fueran de 19.370 millones

Facebook quiere adentrarse en el negocio de pagos mediante el móvil ofreciendo servicios de transferencia y dinero electrónico en la red social

El índice Empire habría aumentado en abril. En términos de PIB, comenzaría a apuntar un ritmo de expansión del 1,7% en el segundo trimestre (1,7% apuntado para el primero y 2,6% dato real del cuarto)

La inflación habría repuntado ligeramente en marzo. Cortal Consors espera una inflación estadounidense finalizando 2014 en el 2,0% (1,5% en 2013). Finalmente, la confianza del sector residencial, habría mostrado un mejor comportamiento en abril. Sería acorde con un ligero repunte del crecimiento de la inversión residencial (6,9% interanual en el cuarto trimestre).

Resultados: Coca Cola, Johnson & Johnson, Intel y Yahoo!

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Morning meeting (lunes 14/04/2014)

ESPAÑA

Ferrovial en consorcio con otras compañías, logra el contrato de construcción y mantenimiento de la ampliación de una autopista en EEUU por valor de 655 mill USD

Deoleo. La SEPI mantiene negociaciones avanzadas con Ebro para comprar un 3% de su participación en la cia.

Telefónica abonará el próximo 7 de Mayo un dividendo de 0,4 EUR por acción cuenta de los resultados de 2013

Prisa. La cia quiere evitar que la Caixa, Banco Santander y HSBC entren en su accionariado. El próximo 1 de julio se canjearan en acciones una emisión de bonos convertibles emitidos en 2012. Tras la venta de su participación en Mediaset, busca hacer caja con la operación de venta de Digital plus, para poder recomprar dichos bonos a los bancos acrredores.

Socimis. Tres inversores internacionales –Pearl Group, Sun Group y Drago Real Estate– que compraron en 2007 algo más de 1.150 oficinas del Banco Santander, se preparan ahora para sacarlas la a cotizar a Bolsa a través de una Socimi. Dicha sociedad, contará con un valor cercano a los 2.000 mill de eur y se convertirá en la mayor socimi del mercado español

Aena. Ana Pastor declara su intención de colocar entre un 51% y un 60% de la cia a través de una OPV por lo que espera captar unos 2500 mill eur. Valora el 100% de la cia en 16.000 mill eur (10 veces ebitda 2013, 1610 mill eur) a la que habría que descontra una deuda bancaria de 11.400 mill eur, ofrecería una posición neta de 4600 mill eur.

Bancos españoles. El BdE exige a la banca española poner al día las tasaciones inmobiliarias correspondientes a las garantías de los cerca de 15000 mill eur en créditos que formaran parte de la muestra seleccionada para el examen. Deberán estar preparadas antes del 29 de mayo
EUROPA

Ucrania: Vence el plazo dado por el presidente interino de Ucrania, Alexandr Turchínov, a los prorrusos para que depongan las armas y abandonen los edificios públicos que ocupan en el sureste del país.

Glencore Xstrata vende las minas de cobre de Perú Las Bambas a la sociedad del gobierno chino China Minmetals Corp. El gobierno chino pretende tener un mayor control sobre los suministros de materias primas, lo que le ha llevado a tomar esta decisión.

Peugeot: Va a reducir su gama de modelos a la mitad (de 45 a 26 vehículos), potenciar las ventas fuera de europa y convertir en una marca aparte su serie de coches DS con el objetivo conjunto de obtener un margen operativo del 2% de las ventas para 2018 y del 5% para el periodo 2019-2023.

ThyssenKrupp: El grupo sueco Saab podría adquirir la división sueca de sistemas marinos de ThyssenKrupp tras haber firmado un MoU. El CEO de Saab afirmó la semana pasada en una entrevista que estarían preparados para la compra para expandir su producción.

 

USA

Wells Fargo obtiene un beneficio récord de 5.893 millones USD durante el primer trimestre, lo que supone un +14% más que en 2013. Su BPA es de 1,05 USD frente a los 0,97 USD esperados y los ingresos han estado en línea con las previsiones al caer un -3,1%, hasta los 20.600 millones USD

JP Morgan decepciona con sus resultados del primer trimestre al ganar un 19% menos con 5.270 millones y publicando un BPA de 1,28 USD (1,39 USD esperados). Además los ingresos han caído un -8%, hasta los 23.860 millones USD. Dichas caídas se deben al trading de renta fija y las hipotecas. La acción sufre caídas de casi el -5%

General Motors: Su marca europea Opel podría alcanzar el break even antes del objetivo marcado de 2016 según WSJ.
Ventas al por menor. Habrían registrado un mayor dinamismo en marzo. La media trimestral apuntarían a un consumo creciendo en el primer trimestre a ritmos similares a los del cuarto (2,3% dato real del cuarto trimestre).

Resultados: Citigroup

 

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La Eurozona y el Gas Natural

La gasística rusa Gazprom señaló ayer su intención de aumentar el precio del gas natural a Ucrania, que deberá pagar 485 US$ mmc. En diciembre, este precio se situaba en los 268,5 US$ mmc.

A lo anterior se unían las declaraciones del presidente ruso V. Putin, advertiendo de que pondría fin al suministro en el caso de que Ucrania no pagase la deuda contraída con Gazprom. En este contexto, el G7 se reunirá de forma informal hoy, para estudiar posibles soluciones al conflicto.

El peso de las importaciones de gas natural de la Unión Europea a Rusia ha ido reduciéndose. A pesar de lo anterior, siguen sumando más del 30% del total (de acuerdo con los datos de la Comisión Europea). El gas natural ruso llega hasta la Unión Europea a través de diferentes gasoductos: tres directos a Finlandia, Estonia y Letonia, cuatro a través de Bielorrusia y cinco a través de Ucrania.

La importancia de Ucrania ha disminuido desde la crisis del invierno de 2009, cuando cortó el tránsito de sus gasoductos durante 13 días. Así, se están creando diferentes alternativas. Nord Stream es un nuevo gasoducto, operativo desde 2011, directo a Alemania a través del Báltico. South Stream es un gasoducto a través del mar Negro hasta Turquía. Entre ambos podrían suplir toda la corriente de gas que llega desde Ucrania.

De mantenerse o escalar la tensión, podría afectar parcialmente al suministro y al precio. En este sentido, los países más expuestos, dada su mayor dependencia al gas ruso proveniente de los gasoductos ucranianos serían los del sureste de la Unión Europea, especialmente Bulgaria, Eslovaquia, Grecia, Austria y la República Checa.

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Morning meeting (miércoles 10/04/2014)

ESPAÑA

Iberdrola. Bankia vende el 4,94% que posee en la cia y que está valorado en 1.575 millones EUR. Los colocadores han sido UBS, Citi y Beka Finance

Mediaset. El consejero delegado, Paolo Vasile, anuncia que cerrara la 7 y la 9 tras la sentencia del Tribunal Supremo y reclamará daños económicos por el atropello.

Amper llega a un principio de acuerdo con la banca acreedora para refinanciar sus 120 mill de deuda, de los que 90 mill eur serán convertidos en acciones y 30 mill se mantendrán como préstamo garantizado a 5 años.

Banco Popular. Citigroup valora el negocio minorista puesto a la venta en España (45 sucursales y una cartera de tarjetas de crédito de 1,1 mill) en 600 mill eur. El cierre de la operación se espera para mayo o junio y el objetivo del Popular es que tenga el menos impacto de capital posible.

REE logra el contrato de explotación de la red de fibra óptica durante 20 años y sacado a concurso por Adif. El proyecto está valorado en 559 millones EUR

Colonial cierra con subidas del 21% tras cerrar su recapitalización, al garantizarse un nuevo préstamo de 1.040 millones y la suscripción de la ampliación de capital por importe de 1.266 millones (gracias a un contrato de aseguramiento firmado con Morgan Stanley). Además, el fondo soberano de Qatar entra en el accionariado con una participación del 3,78% valorada en 19,3 millones

Subasta de letras en España. El Tesoro tiene un objetivo de emisión de hasta 3,5/4,5 m.m. €. El tipo de interés de las letras a 6 meses podría quedar fijado en torno al 0,416% (0,366% y ratio de cobertura de 3,75x en la anterior subasta). Por su parte, el tipo de interés de las letras a 12 meses quedaría situado en el 0,623% (0,544% y ratio de cobertura de 1,68x). La prima de riesgo abría esta mañana en los 161 p.b.
EUROPA

LVMH logra un volumen de ventas de 7.206 millones EUR en el primer trimestre, incrementando en un 4,2% los 6.913 millones del año anterior, pero quedando por debajo de las previsiones de 7.400 millones

Vodafone: Una filial suya adquiere el 11% de Vodafone India que estaba en manos de Piramal Enterprises por 1.500 mill USD. Sigue así su plan de tener mayor participación en su filial india.

Carrefour: Ingresos 1Q en línea con lo esperado reportando 19.800 mill EUR de ventas.

Marks & Spencer: Ha reportado una caída de ventas menor de lo esperado por el consenso, -0.6% en el primer trimestre vs -0.9% esperado, lo que puede llevar a subidas del entorno del 2% para la acción hoy.

Natixis: Va a recortar un total de 136 empleos por el cierre de su banca retail según Les Echos.

BNP: Podría comprar RCS Investment Holdings a Standard Bank por 2.650 mill SAR

 

USA

Bank of America acuerda finalmente con el gobierno estadounidense el pago de 772 millones USD en multas y compensaciones por incitar a obtener servicios adicionales en tarjetas de créditos que ampliaban las deudas

Procter & Gamble vende tres de sus marcas de comida para mascotas (Iams, Eukanuba y Natura) a Mars por 2.900 millones USD

El paro semanal habría sumado 320 mil peticiones. La media de las cuatro últimas semanas se situaría así en el entorno de las 320 mil personas. Lo anterior sería acorde con una creación de empleo no agrícola de +280 mil personas

los precios de importación, habrían descendido ligeramente. Cabe recordar que Cortal Consors espera una inflación en Estados Unidos finalizando 2014 en el 2,0% (1,5% en 2013).

ASIA

Datos mixtos en China. El superávit comercial chino sumó +7,7 m.m. US$ (-22,9 m.m. US$ anterior y +0,9 m.m. US$ esperados). Destacó la menor contracción de las exportaciones (-6,6% interanual frente al -18,1% anterior), frente a unas importantes registrando tasas interanuales negativas (-11,3% frente al +10,8% anterior). En este contexto, el primer ministro, Li Kequiang, descartó medidas para corregir desequilibrios económicos de corto plazo. Así, se mostró tranquilo ante un crecimiento del PIB ligeramente por debajo del objetivo del 7,5%. A pesar de lo anterior, el índice de Sanghai sumaba un +0,4% y el Hang Seng un +0,9%.

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